機械觀點:價值投資配置油服、機器人(32.81,2.980,9.99%)和鐵路設備板塊,主題投資包括國企改革、無人機等,保增長關注電梯、工程機械板塊,本周推薦組合杰瑞、惠博普(13.55,-0.630,-4.44%)、東方電熱(20.36,0.190,0.94%)、海默、吉艾、北車、南車、新松、東方精工(12.44,0.200,1.63%)、巨星、銳奇、亞威、豪邁等。(1)以油田服務、機器人和鐵路設備為主的三個子行業(yè)具備長期配置價值,油田服務重點推薦恒泰艾普(0.00,0.000,0.00%)(停牌)、杰瑞、惠博普、東方電熱,重點關注通源石油(13.87,-0.060,-0.43%)、海默科技(24.09,0.070,0.29%)、吉艾科技(22.32,0.320,1.45%),機器人板塊重點推薦上海機電(19.19,-0.180,-0.93%)、機器人、東方精工、亞威股份(19.60,0.400,2.08%)、銳奇、巨星科技(10.80,-0.180,-1.64%),鐵路設備重點推薦北車、南車,關注北創(chuàng)、永貴電器(31.75,0.030,0.09%)、康尼機電(18.69,-0.930,-4.74%);(2)無人機主題投資建議關注山河智能(8.77,-0.050,-0.57%)、山東礦機(8.06,0.260,3.33%);(3)中央保7.5,建議關注工程機械和電梯板塊可能出現的短期反彈機會。

 

　　油田服務:油田生產、體制改革將主導油服板塊行情向上重回配置價值,收購海外油田區(qū)塊仍是短期投資熱點。以通源石油、吉艾科技、百勤油服、安東油服、華油能源為代表的民營油服企業(yè)中報業(yè)績普遍低于預期,但隨著反腐告一段落和“十三五”規(guī)劃編制的臨近,影響石油行業(yè)發(fā)展的核心因素將轉向油氣增產和機制體制改革兩方面,油服行業(yè)景氣度逐步回升可期,長慶油田全年工作量計劃上調了10%,涪陵礁石壩頁巖氣已進入完井高峰。A 股繼續(xù)重點推薦恒泰艾普(停牌中)、杰瑞股份(38.25,0.450,1.19%)、惠博普、東方電熱,重點關注通源石油、海默科技、吉艾科技。收購海外油田區(qū)塊投資主題短期可關注惠博普、吉艾科技、準油。

 

　　鐵路設備:鐵路投資加速,城際鐵路建設以及出口市場開拓將提升行業(yè)估值水平,重點推薦中國北車(5.06,-0.050,-0.98%)、中國南車(5.08,-0.050,-0.97%)。從2011 年開始,鐵路設備行業(yè)進入景氣低迷周期。經過三年的調整,在今年“微刺激”的背景下,鐵路投資加速;受益于去年鐵總啟動了動車組招標,今年鐵路設備生產企業(yè)訂單飽滿,業(yè)績好轉,總體來看,鐵路設備行業(yè)景氣程度明顯回升。目前鐵路設備行業(yè)市盈率估值較低,且業(yè)績較好,我們看好鐵路設備行業(yè)的投資價值,重點推薦行業(yè)龍頭企業(yè)中國北車、中國南車,關注北方創(chuàng)業(yè)(17.08,0.000,0.00%)、永貴電器、康尼機電。

 

　　智能裝備:國家層面有望出臺機器人產業(yè)政策,繼續(xù)推薦機器人龍頭和原主業(yè)穩(wěn)定的機器人轉型企業(yè)。通過前期陸續(xù)參加新松機器人股東大會、廣州機器人展會、國際機器人展,并調研了亞威股份、巨星科技、東方精工,我們看好具備機器人系統(tǒng)集成能力和控制技術研發(fā)能力的相關企業(yè),推薦機器人龍頭和原主業(yè)穩(wěn)定的機器人轉型企業(yè)。重點推薦機器人、東方精工、亞威股份、銳奇股份(9.45,0.020,0.21%)、巨星科技。

 

　　節(jié)能環(huán)保、醫(yī)療設備等子行業(yè):重點推薦豪邁科技(49.48,0.680,1.39%)、南方泵業(yè)(20.68,0.110,0.53%)、開山股份(37.23,-0.060,-0.16%)、美亞光電(35.55,0.010,0.03%)、中集集團(14.44,-0.330,-2.23%)。

 

　　近期活動:前期調研中石化礁石壩頁巖氣井場、海默科技、東方電熱、安東石油、杰瑞、恒泰艾普、吉艾科技、富瑞特裝(51.43,-0.080,-0.16%)、亞威股份、巨星科技、美亞光電、東方精工、上海機電、豪邁科技、機器人、藍英裝備(14.27,0.480,3.48%),舉辦惠博普非公開發(fā)行電話解讀會議。

 

　　近期報告:豪邁科技 —模具業(yè)務持續(xù)發(fā)力,業(yè)績保持高增長。

 

　　風險提示:國內油田服務行業(yè)復蘇低于預期,細分行業(yè)市場競爭加劇,機器人行業(yè)估值風險。