楊德龍老師說：中國機器人應(yīng)用端已經(jīng)碾壓美國，可能復(fù)制新能源汽車的成功路徑。

但，作為一個跟蹤智能制造板塊多年的老股民，我必須說這個判斷既讓人熱血沸騰，又需要冷靜思考。

先說說這個"應(yīng)用端碾壓"的論斷

楊老師提到的商場、醫(yī)院場景確實不假，但真相往往藏在細(xì)節(jié)里。我查了下國際機器人聯(lián)合會的最新數(shù)據(jù)，2024年中國服務(wù)機器人密度達(dá)到每萬人28臺，美國是15臺。但工業(yè)機器人領(lǐng)域，我們每萬名工人擁有322臺，德國、日本都在400臺以上。這說明什么？我們在消費端確實領(lǐng)先，但工業(yè)領(lǐng)域還有差距。

說到全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢

這確實是中國制造的殺手锏。我在深圳參觀過幾家機器人企業(yè)，從減速器到伺服電機都能找到本土供應(yīng)商。但有個殘酷的事實：高端諧波減速器進(jìn)口比例仍高達(dá)65%，核心算法工程師的薪資比美國同行低40%。希財課堂的輿情寶的產(chǎn)業(yè)鏈分析報告顯示，國內(nèi)機器人企業(yè)研發(fā)投入占比平均只有8%，而國際巨頭普遍在15%以上。

美國自毀長城這事倒是千真萬確

特朗普重啟的關(guān)稅政策讓硅谷叫苦不迭，波士頓動力的最新財報顯示其亞洲訂單驟降37%。但別高興太早，人家在腦機接口、柔性抓取這些前沿領(lǐng)域，專利數(shù)量仍是我們的3倍。這就好比田徑比賽，我們在競走項目領(lǐng)先，但人家還在百米沖刺的賽道上狂奔。

楊老師提到的新能源汽車類比很有意思

我翻出2020年的研報對比發(fā)現(xiàn)，當(dāng)年中國新能源車滲透率5.8%時，產(chǎn)業(yè)鏈估值水平與現(xiàn)在機器人板塊驚人相似。但有個關(guān)鍵區(qū)別：當(dāng)年我們有完整的鋰電產(chǎn)業(yè)鏈，而現(xiàn)在機器人核心部件的國產(chǎn)化率才剛過50%。這也是為什么我最近用希財課堂的輿情寶監(jiān)控機器人板塊時，特別關(guān)注"關(guān)鍵部件突破"這類消息。

資本逃離美國

說到資本逃離美國，數(shù)據(jù)確實很震撼。EPFR統(tǒng)計顯示，過去三個月有超過120億美元從美股科技板塊流出，其中23%流向了A股和港股。但仔細(xì)觀察會發(fā)現(xiàn)，這些資金更偏愛確定性高的消費電子，對機器人這類高波動板塊配置比例不到5%。這說明國際資本比我們想象的要謹(jǐn)慎得多。

最后說句掏心窩子的話：中國制造正在上演的逆襲故事確實激動人心，但投資不能光靠情懷。你們覺得機器人板塊會不會復(fù)制新能源車的走勢？